Bewertungstechniken für Finanzanalysten

Der Discounted Cash Flow ist das Rückgrat jeder fundamentalen Bewertung. Aber wie baut man ein Modell, das nicht nur technisch funktioniert, sondern auch wirtschaftlich überzeugt? Wir gehen durch alle Schritte – von der Prognose freier Cashflows bis zur Terminalwertberechnung. Sie lernen, kritische Annahmen zu treffen und Sensitivitätsanalysen durchzuführen, die Ihrem Management oder Kunden zeigen, wo die Risiken liegen.

EV/EBITDA, KGV, P/B – die Multiples klingen einfach, sind aber voller Fallstricke. Welche Unternehmen sind wirklich vergleichbar? Wie normalisiert man die Kennzahlen? Und was tun, wenn die Peer Group nicht passt? In diesem Kurs arbeiten Sie mit echten Datenbanken und lernen, aussagekräftige Vergleichsgruppen zu bilden und die Ergebnisse sauber zu dokumentieren.

Klassische DCF-Modelle stoßen bei Start-ups schnell an ihre Grenzen. Negative Cashflows, unsichere Marktentwicklung und hohe Wachstumsraten erfordern andere Ansätze. Wir schauen uns die Venture-Capital-Methode an, arbeiten mit Optionspreismodellen und diskutieren, wie man Bewertungen in frühen Finanzierungsrunden strukturiert. Der Kurs bringt Praktiker aus der Münchner Start-up-Szene mit.